пятница, 15 февраля 2019 г.

Насколько серьезен экономический спад в Китае? 

Компании и их руководители по всему миру отчаянно пытаются оценить серьезность экономического спада в Китае. Но получить четкую картину очень сложно.

Согласно правительственным данным, рост второй по величине экономики в мире в прошлом году упал до самого низкого уровня почти за три десятилетия. Крупнейшие мировые бренды, в том числе Apple и Caterpillar, обвинили в своих разочаровывающих доходах низкий рост в Китае.

По мнению многих аналитиков, ситуация может быть серьезнее, чем предполагает официальная статистика Китая.

«Опубликованные в Китае данные по ВВП являются абсолютно безсодержательными», – сказал Леланд Миллер, генеральный директор консультативной компании China Beige Book.

Его фирма собирает данные от тысяч компаний из разных отраслей в Китае, чтобы составить собственное представление о происходящем. Отчет получил название «Бежевая книга», как у ФРС. Миллер сказал, что китайская экономика «намного, намного слабее» в настоящее время, чем предполагают данные китайского правительства, и вряд ли что-то изменится в ближайшее время.

Выяснение вероятной длины и глубины спада важно для компаний, принимающих решения об инвестициях и найме, а также для инвесторов, решающих, куда вкладывать свои деньги. Китай борется с последствиями правительственных усилий по борьбе с рискованным кредитованием и торговой войной с Соединенными Штатами.

Трудно определить истинные темпы роста Китая, так как многие правительственные данные «не имеют смысла», сообщил господин Сизорс, который также является главным экономистом China Beige Book.

Множество других аналитиков прибегают к своим собственным показателям, чтобы получить представление о состоянии экономики.

Исследовательская фирма Capital Economics изучает ряд данных, включая морские перевозки, производство электроэнергии и финансовое кредитование, чтобы получить прокси-индикатор. Исходя из этого, экономика Китая, возможно, выросла всего на 5% в прошлом году, а не на 6.6%.

Замедление роста омрачило китайский бизнес.

«В ближайшие месяцы экономический рост будет ухудшаться», – сказал Вей Биню, владелец фабрики промышленных красок в Пекине. Он обвинил в снижении торговую войну и другие факторы.

Тщательно отслеживаемый независимый показатель, который измеряет состояние здоровья огромного производственного сектора Китая, опустился до самого низкого уровня почти за три года в прошлом месяце.

Инвесторы внимательно изучают экономику на наличие признаков слабости, которые по сегодняшний день включали снижение промышленной прибыли и падение экспорта.

Поведение китайских потребителей является ключевым направлением. Согласно официальным данным, в прошлом году расходы китайских покупателей выросли почти на 10%. Но огромный автомобильный рынок страны сократился в 2018 году впервые за 20 лет, и розничные продажи в связи с праздником Лунного Нового года в этом месяце выросли медленными темпами за более чем десятилетие.

Официальные данные по Китаю, вероятно, «преувеличивают рост потребления», – заявил Джулиан Эванс-Притчард, старший китайский экономист в Capital Economics, в недавнем обращении к клиентам. По его оценкам, потребительские расходы в крупных городских районах Китая сократились примерно на 3% в прошлом году, предполагая, что покупатели среднего класса «затягивают пояса».

Это соответствует тому, что говорят некоторые владельцы бизнеса. Чжоу Чан, владелец спортзала в центре Пекина, сказал в интервью CNN, что его клиенты тратят меньше. По мере замедления экономики «многие спортивные залы временно закрылись или обанкротились», добавил он.

Идет ли стимул туда, где он нужен?

Китайское правительство заявляет, что опасения по поводу экономического спада преувеличены.

В своем выступлении на Всемирном экономическом форуме в Давосе в прошлом месяце вице-президент Ван Цишань призвал инвесторов прекратить волнение по поводу экономики. «В 2019 году будет много неопределенностей, но определенно можно сказать, что рост Китая будет продолжаться и будет устойчивым», – сказал он.

Но китайские чиновники обеспокоены. Они пытались стимулировать рост с помощью таких мер, как снижение налогов, увеличение расходов на инфраструктуру и ослабление денежно-кредитной политики.

Аналитики говорят, что до сих пор неясно, сколько будет длиться пакет стимулов, чтобы остановить замедление, потому что большая часть свободных средств, которые они высвобождают, направляются неэффективным государственным предприятиям, а не частному бизнесу.

Многие частные компании в Китае, как правило, полагаются на теневое финансирование, скрытые формы кредитования, которые не учитываются на официальных балансах банков. В последние годы регуляторы пытаются строго регулировать эту практику. 

среда, 6 февраля 2019 г.

Евро взял в союзники юань

Падение индекса менеджеров по закупкам в секторе услуг США с 58 до 56,7 в январе нисколько не смутило “медведей” по EUR/USD. Пара сумела закрыть в красной зоне три из четырех последних торговых дней. Снижение деловой активности напоминает затишье после курортного сезона. Респонденты ISM обеспокоены последствиями отключения правительства, но оптимистично настроены относительно общих условий ведения бизнеса. Такое ощущение, что в Штатах все на месте для продолжения экономического роста, если, конечно, за углом не притаился повторный незапланированный отпуск исполнительной власти или какой-то иной негативный сюрприз. Это обстоятельство выгодно отличает доллар от не хватающего с неба звезд евро.  

Можно ли любить единую европейскую валюту, если Италия впадает в техническую рецессию в четвертом квартале, а в январе ее деловая активность опускается ниже критической отметки 50? Если европейские розничные продажи в декабре сокращаются на 1,6% м/м, что является самым крутым пике с мая 2011? Если Европейская комиссия снижает прогнозы по ВВП валютного блока с 1,9% до 1,4%? Наряду с обусловленными торговыми войнами проблемами экспорта состояние внутреннего спроса в еврозоне оставляет желать лучшего. И падение американских индексов менеджеров по закупкам не идет ни в какое сравнение с пике их аналогов из Старого Света. Европейские и китайские PMI стали снижаться с начала 2018, когда ни МВФ, ни другие авторитетные организации еще не думали о резке прогнозов.  

Если сравнивать макроэкономическую статистику, то положение евро выглядит удивительно устойчивым. С середины октября пара EUR/USD облюбовала торговый диапазон 1,1265-1,1485, и несколько попыток “быков” вывести котировки за пределы его верхней границы заканчивались неудачей. Да, на доллар США оказывает давление изменение мировоззрения ФРС, которая еще в декабре готова была продолжать нормализацию денежно-кредитной политики, а в январе стала настаивать на длительной паузе. Однако это не единственный фактор. По мнению Société Générale, поддержку евро оказывает восстановление юаня. Как только USD/CNY вернется к росту, основная валютная пара может упасть до 1,12. 

Безусловно, связь еврозоны с Поднебесной крайне важна для прогнозирования будущей динамики EUR/USD, однако ключевыми вопросами остаются, как низко может упасть деловая активность и что что поспособствует ее восстановлению. На мой взгляд, проблемы немецкой автомобильной промышленности, обусловленные ее адаптацией к новым нормативам, являются временным явлением, а масштабный фискальный и монетарный стимул PBOC будет способствовать улучшению внешнего спроса и поднимет с колен европейский экспорт. Краткосрочно “медведи” способны опустить котировки евро к нижней части диапазона консолидации 1,1265-1,1485 и даже на время вывести их за его пределы, но средне- и долгосрочные перспективы евро представляются более оптимистичными, чем доллара США. Если, конечно, не случится торговой войны между Штатами и ЕС.

воскресенье, 27 января 2019 г.

Протесты во Франции распространились на всю Европу. Причины

9 недель назад в Париже начались протесты, но никто даже не подозревал о том, что «Желтые жилеты» окажутся настолько упорными в достижении своей цели. Для французов забастовки и многочисленные протесты – это привычное явление. Но к движению граждан начали присоединяться люди из других городов и акции, демонстрации и марши достигли небывалых масштабов.  

Важно отметить, что отличительной чертой этого действия является то, что в организации акций не принимали участие профсоюзы или политические органы. Люди не стоят за конкретную политическую идеологию или движение, они отстаивают свои идеи. 

Если верить информации, предоставляемой СМИ или комментариям, полученным от лиц, которые были участниками демонстрации, то можно судить о том, что крайне левые или правые, а, также, аполитические элементы в этом случае оказывались в меньшинстве. В основном акции и протесты «Желтых жилетов» носили мирный характер. В них не было политической нагрузки, хотя и появлялись небольшие столкновения с полицией. 

Движение не стояло на месте, оно с каждым днем все расширялось и старалось привлечь на свою сторону максимально возможное количество политических деятелей. К примеру, Ле Пен из партии «Национальный фронт», политический деятель Меланшон, лидеры профсоюзов хотели стать во главе всего этого замешательства, но не смогли достичь желаемого. Оказалось, что движение носит аполитический характер и не приветствует политиков.

Важно понять, что изначально протест носил упрощенный характер и касался повышения налога на топливо, поздне он расширился и теперь его основная цель заключается в устранении пробелов в экономике страны, улучшении качества жизни. Ничего уникального или необычного в выдвинутых проблемах нет. 

«Желтые жилеты» поддержали большинство европейских стран. Среди них можно назвать Венгрию и Бельгию, Нидерланды и Испанию. Никто не согласовывал цели протестов, ведь граждане стран так же сталкивались с многочисленными житейскими проблемами и копили обиду на правительство. 

Бельгийцы обращали внимание на иммигрантов, Испания уделяла внимание Каталонии, которая хотела независимости. Не беря во внимание пожелания Венгрии, другие протестующие преследовали в большей степени вопросы экономического характера. Они также высказывали свое недовольство наличием политического класса, обращая внимание на то, что все, кто к нему относятся, не видят реалий жизни.

Запад часто сталкивается с такими проблемами как: уменьшение способности покупателей приобретать те или иные виды товара, увеличение налогообложения со стороны государства, тяжелая ситуация с бизнес-сферой. Если ко всему перечисленному суммировать наличие большого количества нелегальных мигрантов в стране и пренебрежительное отношение политиков к гражданам, тогда станет понято, почему в Париже вспыхнул этот протест.

На демонстрациях были слышны возгласы: «Обезглавить короля!» и что характерно, данную позицию разделяет почти вся Европа. К примеру, около 4500 французов попали за решетку в подозрении участия в движении «Желтых жилетов». Люди боролись за социальное равенство, улучшение жизни, увеличение заработной платы. С таким, в основном, сталкиваются простые рабочие и средний класс, которые и решили бороться за благую идею, выступая с протестами по стране. 

В данный момент немного неясна позиция истеблишмента, как он будет реагировать на аукционные протесты. Макрон сразу же согласился с требованием протестующих и остановился на отмене налога на топливо. Он увеличил минимальную заработную плату и убрал налоги для пенсионеров, которые итак страдают от низких пенсий. Все эти новшества негативно скажутся на государственном бюджете, то есть протестующие, которое получили желаемое, недолго будут радоваться этому событию, так как им придется столкнуться с негативными последствиями в дальнейшем. 

Недовольство людей с каждым днем все расширяется и это прекрасно видно. Капитуляция правительства и решение им малых проблем никак не решает глобальных. «Желтые жилеты» отказались прекратить свое движение после просьбы об этом президента Франции, что может говорить о серьезных проблемах в стране. 

Это движение «коллективно» и обладает огромным потенциалом. Подобное способно спровоцировать появление нелиберальной и централизованной системы, но с более новой идейной структурой. 

Ситуация легко прослеживается на протестах Венгрии, которая была против создания так называемого «рабского закона», а протестующие из Бельгии, Голландии, Испании, Франции, в свою очередь, отмечали влияние государства на свободу личности и человека, увеличение налогообложения. Венгрия выступала против того, чтобы были устранены нормативные акты прошлых времен и применены либеральные позиции на трудовом рынке. 

Отмененные законодательные акты, ограничивающие применение сверхурочных работ помогают гражданам трудиться больше установленного времени и зарабатывать намного больше от своих потребностей. Оппозиция негативно относится к данному шагу, волнения протестующих с каждым днем набирает все больше оборотов, что для Венгрии является необычным. 

Но не стоит забывать о том, что для решения проблемы протестов будет мало. Если не будет, достигнут диалог и принято обоюдного решения, то ситуация, как и ранее, останется критичной. 

На протяжении текущего 2019 года отмечается тяжелое экономическое давление. В прогнозах видно увеличение ставок на проценты что будет провоцировать дальнейшее недовольство. Узнать получится ли устранить все проблемы помогут социальные, экономические и политические изменения. Создание специальных структурированных реформ, которые уведут от негативных последствий кажется фантастическим решением, но надеяться на это все же следует. 

вторник, 15 января 2019 г.

Вашингтон готов к торговой сделке с Пекином

Единая европейская валюта с нетерпением ожидает итогов голосования в британском парламенте по Brexit, а попытки противников запугать «быков» по EUR/USD слабой макроэкономической статистикой по еврозоне, слухами о возобновлении торгового конфликта США и ЕС и заявлением Дональда Трампа об отсутствии конкретных результатов в переговорах Вашингтона и Пекина, не увенчались успехом. Пара торгуется вблизи верхней границы ранее сформированного диапазона консолидации 1,1265-1,1485, нащупав поддержку на 1,145. 

По меньшей мере два источника Wall Street Journal в американской администрации говорят о готовности Штатов завершить перемирие с Европейским союзом с целью устранения торговых барьеров и увеличения экспорта сельскохозяйственной, энергетической и другой продукции США в ЕС. На рынке бытует мнение, что как только Дональд Трамп разберется с Китаем, он возьмется за Старый свет. По словам американского президента, Поднебесная испытывает боль от тарифов, что является хорошей новостью с точки зрения заключения торговой сделки. Вполне возможно, что подобная риторика предполагает, готовность Вашингтона идти на компромисс. 

На самом деле торговые войны несут боль не только Пекину, но и ориентированным на экспорт странам. Снижение внешнего спроса и другие факторы способны вогнать экономику Германии в техническую рецессию. Доля поставок товаров и услуг за рубеж в немецком ВВП составляет 47,2%. Для сравнения в Штатах – менее 20%. Стоит ли удивляться проблемам европейских автопроизводителей и промышленного производства в целом? Последний индикатор в ноябре сократился на 1,7% м/м, что является худшей динамикой с февраля 2016.

На первый взгляд, все выглядит мрачно, однако стоит ли впадать в панику? По мнению ОЭСР, экономика Поднебесной начинает демонстрировать признаки стабилизации. Пекин в 2018 снизил налоги и сборы, сократил нормативы отчислений в фонд обязательных резервов, нарастил инвестиции в инфраструктуру и готов продолжить это делать в 2019. Пусть, по информации Reuters, его цели в области прироста ВВП снизятся с 6,6% до 6-6,5%, Китай, по-прежнему, будет являться главным драйвером глобального экономического роста. В результате еврозона может рассчитывать на улучшение внешнего спроса. Не меньше надежд ЕЦБ возлагает и на внутренний. Улучшение конъюнктуры рынка труда, ускорение средних зарплат на фоне низкой инфляции создают благоприятные условия для увеличения потребительской активности и ВВП.

В то же время Штаты сталкиваются с негативным воздействием на экономику таких факторов как сокращение бизнес-инвестиций, крепкий доллар, высокие ставки корпоративных заимствований и падение фондовых индексов. На мой взгляд, среднесрочные перспективы EUR/USD выглядят «бычьими», однако для их реализации в экономику еврозоны должна прийти оттепель. Пока же задачей-минимум для покупателей является вывод котировок пары за пределы диапазона консолидации 1,1265-1,1485 с последующим обновлением январского максимума.

вторник, 8 января 2019 г.

Удержит ли ФРС американскую экономику от сползания в рецессию?

Джером Пауэлл утверждает, что сдержанная инфляция позволяет ФРС проявить большую гибкость чем ранее, а ведь именно гибкость является для центробанка жизненно необходимой. Он вынужден лавировать между обязанностью держать цены под контролем и желанием не допустить сползания экономики в рецессию. В 1994 и в 2016 ему это удалось, в 2001 и в 2008 – нет. Федрезерв искренне надеется на успех, а его председатель приводит параллели с событиями трехлетней давности. Тогда регулятор был настроен на четырех акта монетарной рестрикции, а в итоге под влиянием возросших международных рисков и показаний срочного рынка поднял ставку по федеральным фондам лишь на 25 б.п. 

По мнению президента ФРБ Кливленда Лоретты Местер, неторопливая поступь инфляции – далеко не единственная причина паузы в процессе нормализации денежно-кредитной политики. Замедление роста ВВП и близость ставок к нейтральным уровням также способствуют практике «семь раз отмерь, один отрежь». Глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик при обосновании своего решения снизить прогноз числа актов монетарной рестрикции в 2019 с двух до одного ссылается на ужесточение финансовых условий. 

Этот показатель Джанет Йеллен в 2016 назвала автоматическим стабилизатором, влияющим на принятие решений ФРС. Реакция рынка не оставляет центробанк безучастным и сейчас. Члены FOMC совсем не прочь посидеть и посмотреть, является ли стремительный обвал фондовых индексов обычной коррекцией или намекает на что-то большее.
JP Morgan утверждает, что падение S&P 500 приблизительно на 16% от своего исторического максимума свидетельствует о 60%-ой вероятности рецессии. Дескать, в среднем в предшествующие спаду периоды рынок акций падал на 26%. Впрочем, необязательно распродажи долевых ценных бумаг приводили к уходу экономики в красную зону. 

Любопытно, что исторические параллели с 2016 не ограничиваются деятельностью ФРС. Три года назад эксперты Financial Times были крайне скептически настроены в отношении ВВП еврозоны, а он, напротив, выстрелил в 2017. В настоящее время опрошенные Consensus Economics специалисты снижают прогнозы по экономике валютного блока на 2019 с мартовских 2% до 1,6%, по экономике Германии – с 1,9% до 1,5%.
Ожидается, что немецкий ВВП под влиянием торговых войн и связанных с ними проблем экспорта расширится медленнее французского, а экономический рост в Италии будет близок к анемии (+0,7%). По факту все может оказаться лучше, что прибавит уверенности «быкам» по EUR/USD. Правда для этого необходим прорыв в отношениях США и Китая. И хоть Дональд Трамп утверждает, что слабость экономики Поднебесной заставляет Пекин проявлять активность в переговорах, на самом деле последствия для Штатов могут быть не менее печальны. Американский монетарный и фискальный стимул на исходе, а потребители начинают проявлять серьезное беспокойство по поводу роста цен на импортные товары. И пусть очередной штурм сопротивления на $1,148-1,1485 не дал результата, поклонники евро не оставляют надежд вывести котировки основной валютной пары на оперативный простор. 

среда, 26 декабря 2018 г.

Доллар США не торопится выбрасывать белый флаг


Дональд Трамп воюет на три фронта, а доллар США не торопится выбрасывать белый флаг. Не смотря на то что к страхам по поводу потенциального замедления американского ВВП и скорости нормализации денежно-кредитной политики ФРС добавились политические риски, гринбек отступает лишь перед валютами-убежищами. EUR/USD комфортно себя чувствует вблизи основания 14-й фигуры, взвешивая шансы завершения цикла монетарной рестрикции Федрезерва и слабость европейской и мировой экономики. 

С начала года евро потерял около 5% своей стоимости по отношению к доллару США на фоне дивергенции в денежно-кредитной политике ЕЦБ и ФРС, опережающей динамики американского ВВП над глобальным, страхов по поводу влияния торговых войн на ориентированную на экспорт экономику еврозоны и неблагоприятного политического ландшафта в Старом свете. По мнению большинства экспортов Bloomberg, эти факторы перестанут действовать в 2019, что позволяет специалистам прогнозировать рост EUR/USD к отметке 1,2. Воплотится ли их сценарий развития событий в жизнь, когда именно, и нет ли у основной валютной пары плана «Б»? От ответов на эти вопросы будет зависеть судьба триллионов долларов. 

Срочный рынок выдает лишь 22%-ю вероятность повышения ставки по федеральным фондам в 2019. Если она действительно останется на прежнем уровне в 2,5%, а ЕЦБ начнет нормализовать денежно-кредитную политику, как и планировал, с сентября, то в мае-августе у «быков» по EUR/USD появится хороший стимул для атаки. Необходимыми условиями, на мой взгляд, являются улучшение макростатистики по еврозоне, завершение итальянского бюджетного кризиса, мягкий Brexit и поражение евроскептиков на парламентских выборах в ЕС. Все это вполне реально, но вряд ли произойдет раньше февраля-марта.

В Штатах в настоящее время наблюдается острое несоответствие между ожиданиями финансовых рынков и состоянием здоровья американской экономики. Статистика сильна, однако инвесторы уверены, что она начнет ухудшаться. Опасения усиливаются из-за роста политических рисков. Отключение правительства, угрозы независимости ФРС и неспособность Дональда Трампа проводить свои планы через Конгресс добавляют поклонникам доллара США головной боли. Проблема в том, что глобальный ВВП может расти еще медленнее, чем американский. А в таких условиях гринбек, как правило, чувствует себя уверенно.

Штаты по аналогии с последними годами отметятся разочаровывающим первым кварталом, однако плохие данные раньше февраля поступать не станут. Судя по последней статистике, потребители продолжают активно тратить, так что не следует рассчитывать на серьезное падение индекса экономических сюрпризов США в январе. Это подтверждается опытом 2017-2018. В эти годы евро стартовал за упокой, потеряв по итогам первого месяца 2,3% и 3,8%. Не думаю, что и на этот раз у «быков» по EUR/USD найдутся силы, чтобы закрепиться выше 1,165 к концу января. Вполне вероятно, нас ждет расширение диапазона консолидации до 1,12-1,165. 

понедельник, 17 декабря 2018 г.

Стоимость поставок из Китая в США выросла более чем вдвое в свете торговой войны

Стоимость доставки одного контейнера из Китая в Соединенные Штаты резко возросла за последний год из-за неопределенности, связанной с торговой напряженностью между Вашингтоном и Пекином. Стоимость поставок выросла из-за того, что китайские экспортеры спешат доставить товары в порты США до того, как вступят в силу новые тарифы, но данные свидетельствуют о том, что эта тенденция может скоро испариться.

Китай и США, две крупнейшие экономики мира, в течение последнего года были вовлечены в тарифные споры, взимая пошлины на импортные товары друг друга стоимостью в сотни миллиардов долларов в последние несколько месяцев. Растущие опасения по поводу всеобщей торговой войны вдохновили экспортеров на ускорение сроков поставок – это явление называется фронтальной поставкой.

На самом деле, стоимость фронтальных поставок, идущих из Китая в США, выросла более чем на 100% по сравнению с предыдущим годом по состоянию на начало декабря, согласно данным Freightos.

«Цены в прошлом году выросли более чем вдвое», – говорится в последнем отчете Freightos, опубликованном на новостном сайте Балтийской биржи.

Стоимость поставок из Китая на западное побережье США подскочили на 128%, в то время как ставки из Китая на восточное побережье США выросли на 123% по сравнению с тем же периодом год назад.

Поставки из Китая в Северную Европу выросли всего на 11% за тот же период из-за предновогодних поставок.

«Многие импортеры из Китая стремятся опередить запланированное на 1 января повышение тарифов на 10%. Это повлияло на тарифы на транзитные перевозки».

Изменение торговых путей

Американские тарифы на китайский импорт в размере $200 миллиардов должны были резко возрасти 1 января, но это решение было приостановлено после недавней встречи президента США Дональда Трампа и президента Китая Си Цзиньпина в кулуарах саммита G-20 в Аргентине. Там они договорились о 90-дневном торговом перемирии, в то время как обе стороны продолжают переговоры о потенциальном соглашении.

Тем не менее, аналитики и рынки скептически относятся к прочности этого перемирия, учитывая сдвиги между двумя экономическими центрами.

«Ирония заключается в том, что после того, как Трамп усилил риторику, Соединенные Штаты начали импортировать еще больше из Китая», – сказал Сорен Скоу, генеральный директор Maersk, крупнейшей в мире компании, специализирующейся на морских грузовых перевозках и обслуживании портовых терминалов.

Данные Maersk указывают на то, что поставки из Китая в США выросли на 5-10% в третьем квартале по сравнению с предыдущим годом, поскольку ритейлеры наращивали свои запасы, чтобы избежать каких-либо новых сборов, сказал Скоу в интервью Reuters.

Экспортеры и руководители отделов логистики подтвердили изменение торговых маршрутов, поскольку фабрики спешат выполнять заказы до повышения тарифов.

Тарифные споры между США и Китаем даже влияют на индустрию грузовых авиаперевозок: недавно президент и главный исполнительный директор SATS, компании, занимающейся наземным обслуживанием и обслуживанием в аэропортах, сообщила в интервью CNBC, что в результате торговой войны в компании произошли изменения в маршрутах.

Китайские данные показывают замедление роста

Несмотря на неопределенность в течение большей части года, китайские данные показали, что экономика страны сейчас находится под некоторым давлением.

Официальный опрос крупных предприятий показал, что в ноябре рост в производственном секторе Китая впервые за последние два года замедлился, поскольку сократились новые экспортные заказы. Частный опрос подтвердил сокращение экспортных заказов для малых и средних компаний.

Китайские таможенные данные подтвердили замедление роста экспорта, так как стоимость ноябрьских поставок из страны выросла всего на 5.4% по сравнению с предыдущим годом, что является самым низким показателем после 3%-ого сокращения в марте и значительно меньше 10%-ого прогноза.

Экспорт в Соединенные Штаты, который в ноябре вырос на 9.8% по сравнению с предыдущим годом, что ознаменовало замедление от 13.2% в годовом исчислении в октябре.

В пятницу китайское бюро статистики сообщило о более медленном, чем ожидалось, росте промышленного производства и розничных продаж за ноябрь.