Покупательский бум, который двигал американские акции почти без перерыва в течение четырех месяцев, приближается к точке, где прошлые отскоки прогнулись.
Он находится в чартах, а восстановление S&P 500 достигло того же порога половины пути, который означал гибель для быков в августе. Неделя также показала первый в этом году большой удар по стратегии падения покупок, которая по одному показателю была такой же сильной, как и в любой год с 1928 года. И предупреждения раздаются от облигаций, чей бычий импульс дал прикрытие верным акциям, убежденным, что они выдержали худшее. Федеральная резервная система пришлось отдать.
Признаки разочарования также были видны неделей ранее среди хедж-фонды, чье сокращение позиций стало самым большим за два года, свидетельствуют данные Goldman Sachs Group Inc. S&P 500 упал на 1,1% за последние пять дней за худшую неделю с середины декабря.
Хотя один плохой отрезок ничего не доказывает, он подчеркивает рискованность роста, который раздул цены на акции на 5 триллионов долларов в то время, когда центральные банки говорят, что их кампания по борьбе с инфляцией может занять годы, а данные о доходах и экономике продолжают падать. Покупка акций теперь означает, что вы берете на себя ответственность за оценки, которые являются высокими по большинству исторических стандартов, и делает ставку против класса экспертов, который един, как и когда-либо, с точки зрения того, что акции должны быть расплатой.
«Первая половина года, вероятно, покажет влияние повышения ставок, которое началось еще в начале 2022 года, которое, наконец, питает экономику», - сказал Том Хейнлин, национальный инвестиционный стратег в US Bank Wealth Management. «У нас не будет большой уверенности в том, что это ралли, которое мы наблюдали в начале 2023 года, является устойчивым, пока мы не увидим влияние повышения ставок на реальную экономику».
Основой потерь на неделе были опасения, что ФРС может повысить процентные ставки выше 5%, потенциально до 6%, чтобы замедлить спрос. Доходность двухлетних казначейских облигаций подскочила более чем на 20 базисных пунктов до уровня выше 4,50%, что является самым большим недельным ростом с ноября.
Комментариев нет:
Отправить комментарий