Отсутствие явного победителя на выборах во Франции воспринимается инвесторами как некоторое облегчение, которые предполагают, что вряд ли произойдут серьезные изменения в политике, пока правительство находится в тупике.
Французские фондовые индексы выросли на фоне общего роста на европейских рынках, в то время как облигации и евро практически не изменились. Спреды по облигациям по-прежнему шире, чем до выборов, что отражает сохраняющуюся обеспокоенность по поводу долгового бремени страны, но в последнее время они сократились, поскольку крайне правые и крайне левые не могут реализовать свои планы по увеличению расходов.
Индекс CAC40 вырос на 0,4% и восстановился после раннего падения. Курс французских облигаций практически не изменился, доходность по 10-летним облигациям составила 3,2%. Евро торговался около 1,084 по отношению к доллару и стабилизировался после семидневного роста.
"Маловероятно, что будут проведены фундаментальные реформы", - сказал Александр Хезез, директор по инвестициям Richelieu Group. "Скорее всего, структурных реформ в области расходов не будет, что поддержит широкое распространение французского долга. Однако для других классов активов этот сценарий менее изменчив".
Инвесторы пытаются разобраться в возможных последствиях, поскольку последний тур голосования в воскресенье показал, что страну ожидает длительный период политических противоречий. Альянс левых сил имеет наибольшее представительство в Палате общин, но ему не хватает численности, необходимой для общего контроля. Группа президента Эммануэля Макрона заняла 2-е место, а Национальное объединение Марин Ле Пен - 3-е место.
Управляющие фондами провели последнюю неделю или около того, беспокоясь о правительстве, контролируемом Ле Пен, но успех левых по-прежнему вызывает беспокойство у инвесторов, поскольку он представляет собой новую дозу неопределенности во второй по величине экономике еврозоны.
Однако левой коалиции не хватает абсолютного большинства, что ограничивает ее возможности, и некоторые стратеги предполагают, что приостановленный парламент станет положительным результатом для инвесторов.
Разница в доходности между 10-летними французскими и немецкими облигациями, являющаяся показателем кредитного риска, примерно на 65 базисных пунктов ниже уровня, наблюдавшегося в разгар обвала рынка в прошлом месяце.
Комментариев нет:
Отправить комментарий